近日开云体育，中植集团公司不停东说念主发布横琴东说念主寿、横琴安友投资控股有限公司意向投资东说念主招募公告，波及横琴东说念主寿12.75%股权和横琴安友11.11%股权。

延宕已久的横琴东说念主寿与中植集团股权纠葛，终于看到了朝阳。

不外，本年上半年巨亏8.39亿后，横亘在横琴东说念主寿眼前的清贫并莫得减少，这家场地保障公司正在资格一系列东说念主事变动带来的阵痛。谁欢欣接办这部分股权，仍然是一个未知数。

与中植集团脱钩

横琴东说念主寿建造于2016年，位于珠海横琴自贸区，运行注册成本金20亿，早期5家股东——珠海铧创投资不停有限公司、亨通集团有限公司、深圳市珍珠红商贸有限公司、苏州环亚实业有限公司、中植企业集团有限公司，辩认捏股20%。

由于股东中有着其时成本商场赫赫盛名的中植集团，横琴东说念主寿一度被以为是“中植系”企业。

2022年，横琴东说念主寿赢得建造以来初次注资，场地国资股东珠海铧创单一出资8.69亿，捏股比例接近三分之一，其他4家股东股份稀释到了16.775%。2024年，珠海铧创连接增资，捏股比例增至49%。包括中植集团在内的其余4家股东捏股比例进一步降至12.75%。

2023年11月，中植集团暴雷，2024年7月，“中植系”248家企业被集体收歇计帐，横琴东说念主寿也因中植集团的兑付危急而堕入公论旋涡。

横琴东说念主寿与中植集团脱钩的念念法早已有之。2023年，横琴东说念主寿默示就称，正在鼓励增资引战责任，积极协助股东寻找投资者以鼓励股权转让，以尽早完成公司股权优化责任。这内部的股东，指的即是中植集团。横琴东说念主寿还向部分相助方发出了《对于横琴东说念主寿与中植集团关联情况的评释》，详解与中植集团的历史渊源、具体业务来往和过往关联交易。称“在建造之初及公司增资完成后，中植集团对公司均为财务性股权投资，不具有逼迫或共同逼迫影响。”

关联词“脱钩”的责任一直拖延了快要两年时辰。

凭证中植集团公司不停东说念主9月4日发布的公告，投资东说念主可自行或委用中介机构对横琴东说念主寿股权开展遵法探问，招募方将融合各方给以配合。投资东说念主尽调完成后，应当在1个月内向不停东说念主提交意向报价，并进行究诘。

不外，在表里部环境剧烈波动确当下，中小险企股权能否得到商场招供，仍然是一个大大的问号。

若何濒临巨亏

对于念念接办中植集团所捏横琴东说念主寿股权的投资东说念主来说，最初要濒临的第一个问题臆想即是大量损失了。

凭证2025年第二季度偿付才调申诉，横琴东说念主寿上半年巨亏8.39亿，不仅远超客岁同期3.51亿元的损失额，致使跨越了2024年全年5.64亿元的损失总和，位列非上市寿险公司的首位，号称本年上半年的“损失王”。

2024年，横琴东说念主寿的保障业务收入为82.29亿元，同比下滑3.42%，创下建造以来初次年度负增长。本年上半年，公司保障业务收入为43.90亿元，同比下滑22.85%，下滑幅度进一步扩大。

2020年及2021年，横琴东说念主寿衔接两年盈利，盈利速率远快于行业“七平八盈”的一般水平。但有顷景色事后，公司再度堕入损失。2022-2024年，公司累计净损失15.15亿元。

导致横琴东说念主寿巨亏的原因之一即是踩雷中原幸福，这给家底并不丰厚的横琴东说念主寿带来千里重职守。凭证聚积伙信发布的评级申诉，规摹本年3月末，横琴东说念主寿谋划违约投资金钱本金余额16.73亿，违约利息余额1.77亿，其中主要波及中原幸福系列金融居品。横琴东说念主寿对违约投资金钱谋划计提减值准备2.87亿。

在巨亏之下，横琴东说念主寿不停层也迎来剧变。

2024年4月，横琴东说念主寿原董事长兰亚东主动辞职。而后，横琴东说念主寿首席投资官王立川、总司理助理李佗、合规矜重东说念主李学成、副总司理张林等纷纷下野。这些大多齐是自公司创立或早期阶段，奴才兰亚东加入的“宿将”。

一年多时辰4位中枢高管的接踵离任，对横琴东说念主寿而言是一场不小的不停与治理覆按。

新掌门东说念主钱仲华1962年7月建立，在1995年底参加保障行业，历任太保寿险苏州中心支公司总司理、江苏分公司副总司理、深圳分公司总司理、广东分公司总司理，后升任太保寿险总公司副总司理、总司理及太保集团总审计师等职。

钱仲华不错说是保障行业资深老东说念主了，横琴东说念主寿则是他退休后返聘的“新战场”，在2023年4月起就以安逸董事身份加入横琴东说念主寿。

大股东日子也不好过

本年第二季度，横琴东说念主寿中枢偿付才调迷漫率为157.4%，笼统偿付才调迷漫率为189.34%，展望下季度末辩认为144.43%和175.77%。

数据披露，2024年赔付开销较2023年加多15倍，达到42.56亿元，大量的赔付开销加重了公司的资金压力。同期，公司成本破费加快，规摹本年2季度末，净金钱从2024年末的11.7亿元减少至5.0亿元，着落幅度跨越57%，成本实力受到影响。

凭证此前财新报说念，由于大量损失，横琴东说念主寿在异日几年仍然需要补凑数十亿元的成本金，以搪塞利差损风险梵衲未充分计提的金钱减值。

向横琴东说念主寿注资的重担压到了唯独国资股东华发集团的身上。

不外，横琴东说念主寿大股东珠海华发集团日子也不好过，匡助横琴东说念主寿解燃眉之急，并阻挠易。

从横琴东说念主寿的股权结构看，珠海场地国企华发集团才是横琴东说念主寿真确的实控东说念主。2022年和2024年，两次在重要本事增资横琴东说念主寿，华发集团既有派头亦有担当。

“一城珠海，半城华发”，也评释了华发集团在珠海场地经济结构中的重量。

不外，如今的华发集团正承受着东说念主事反腐与债务压力的双重冲击。

8月份，传出华发集团总司理李光宁照旧被带走探问。在李光宁手中，华发集团从金钱仅300亿的场地小国企跃升为总金钱7500亿的投资控股集团，占了珠海市属金钱总数的一半，成为区域经济疆土的“巨无霸”。

除了东说念主事反腐，华发集团正在负重前行，2024年末，其有息债务达到3491.55亿，金融机构借债占比接近60%。为了偿还债务，华发集团不得不积极卖金钱回血。

本年7月，华发股份七五折处置深圳前海冰雪寰宇存量买卖地盘，以损失14亿的代价拿回44亿现款。2021年，华发集团曾出资近百亿参与方正集团重组，如今也在积极寻求卖金钱回款。

在这种情况下，自顾不暇的华发集团对横琴东说念主寿的救济力度也会大大谴责。

财新此前报说念，在华发集团债务职守照旧较重的情况下，新的增资主体或将落到横琴区政府身上。有计算之一即是由横琴区国有企业接下中植等部分民企的股份，但价钱一直莫得谈拢。何况珠海大横琴集团照旧投了问题险企和谐健康保障，捏有13.1%股权，和谐健康保障照旧8年莫得公布偿付才调申诉，当今仍然处于风险处置过渡期。因此，横琴区也并不急于将横琴东说念主寿纳入囊中。

横琴东说念主寿63岁的董事长钱仲华濒临的清贫绝不高傲，一方面要尽快率领新团队竣事横琴东说念主寿的止血和扭亏，另外还尽快通过补充成本不停历史留传问题，这些齐是重重覆按。

而对于横琴东说念主寿来说开云体育，内忧外困之下，谁来接盘中植集团股权，则更显不笃定性。